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(CA252) - Factores que podrían obstaculizar el crecimiento de la actividad económica de México en los próximos 6 meses
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Encuestas Sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado
Factores que podrían obstaculizar el crecimiento de la actividad económica de México en los próximos 6 meses

Distribución porcentual de respuestas 1/ 2/ 202320242025
Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May
Factores coyunturales: política sobre comercio exterior (TLCAN, CPTPP, entre otros) 0.0 0.0 0.9 0.0 0.0 0.0 0.0 1.8 0.8 0.8 0.8 0.0 0.0 0.8 0.0 1.7 3.3 7.5 7.3 12.5 16.3 19.0 23.3 19.7
Problemas de inseguridad pública  20.4 24.1 22.2 23.8 24.3 24.3 23.8 21.6 22.0 21.7 23.6 19.8 14.2 20.0 13.8 15.8 16.3 17.5 17.1 22.5 20.3 17.5 14.7 15.9
Incertidumbre sobre la situación económica interna  1.9 1.9 0.0 1.0 0.0 0.9 1.0 0.9 2.4 0.8 1.6 1.6 6.7 3.3 5.7 6.7 4.9 5.0 8.9 8.3 8.9 12.7 5.4 9.8
Incertidumbre política interna  5.6 9.3 6.5 6.7 3.6 4.5 7.6 9.9 8.9 5.8 6.5 9.5 18.3 14.2 21.1 17.5 18.7 15.0 10.6 14.2 7.3 4.0 7.0 6.8
Inestabilidad política internacional 0.0 0.0 0.0 1.0 2.7 3.6 3.8 4.5 1.6 1.7 2.4 2.4 1.7 4.2 1.6 2.5 5.7 4.2 4.9 2.5 4.1 2.4 1.6 6.8
Falta de estado de derecho 12.0 12.0 13.0 10.5 12.6 10.8 9.5 8.1 12.2 10.0 8.9 11.1 10.0 10.8 10.6 15.8 13.0 12.5 11.4 8.3 5.7 7.1 7.0 6.1
La ausencia de cambio estructural en México  7.4 9.3 13.9 12.4 11.7 11.7 12.4 10.8 8.1 9.2 7.3 5.6 8.3 8.3 4.9 5.0 4.9 5.8 7.3 5.0 6.5 4.8 6.2 5.3
Debilidad del mercado externo y la economía mundial 6.5 3.7 2.8 2.9 2.7 2.7 2.9 5.4 4.9 1.7 1.6 2.4 0.8 1.7 0.8 3.3 2.4 2.5 1.6 0.8 0.8 0.8 7.8 4.5
Impunidad 6.5 5.6 4.6 6.7 8.1 4.5 2.9 5.4 6.5 8.3 7.3 9.5 5.0 4.2 4.9 5.0 4.1 6.7 4.9 4.2 7.3 5.6 4.7 4.5
Corrupción 7.4 6.5 5.6 3.8 1.8 5.4 5.7 7.2 10.6 11.7 8.9 9.5 8.3 9.2 6.5 3.3 3.3 4.2 4.1 4.2 4.9 5.6 3.9 3.8
Debilidad en el mercado interno  2.8 0.9 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.8 0.0 0.0 0.0 1.7 0.8 1.7 3.3 0.8 2.4 0.8 2.4 4.0 3.9 3.0
Inestabilidad financiera internacional 0.9 0.9 0.0 1.0 1.8 1.8 1.0 1.8 1.6 1.7 3.3 0.8 1.7 0.8 0.8 0.0 0.0 0.8 0.8 0.0 0.8 1.6 3.1 3.0
La política monetaria que se está aplicando  5.6 6.5 5.6 6.7 5.4 3.6 6.7 5.4 4.9 4.2 4.1 4.8 3.3 3.3 4.1 4.2 3.3 2.5 2.4 2.5 2.4 2.4 2.3 2.3
Presiones inflacionarias en el país 4.6 3.7 2.8 3.8 2.7 1.8 3.8 3.6 1.6 2.5 2.4 3.2 3.3 4.2 3.3 0.8 2.4 0.8 1.6 0.8 0.0 0.0 0.8 2.3
Falta de competencia de mercado 4/ 0.9 1.9 3.7 2.9 2.7 2.7 1.9 1.8 0.8 2.5 2.4 1.6 0.8 0.8 1.6 0.0 1.6 2.5 1.6 0.8 2.4 2.4 1.6 1.5
Política de gasto público 4/ 2.8 2.8 3.7 1.9 1.8 1.8 1.0 0.9 1.6 1.7 2.4 1.6 3.3 0.8 4.1 3.3 0.8 2.5 3.3 1.7 0.8 0.8 1.6 1.5
Contracción de la oferta de recursos del exterior 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 1.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.8 0.0 0.8 0.8
Elevado costo de financiamiento interno  1.9 0.9 2.8 2.9 2.7 1.8 1.9 3.6 3.3 4.2 3.3 2.4 0.8 1.7 3.3 1.7 1.6 0.8 2.4 2.5 0.8 0.8 0.8 0.8
Factores coyunturales: política fiscal en Estados Unidos 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.8 0.8 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 1.6 1.6 0.0 0.8
Plataforma de producción petrolera 1.9 0.9 2.8 3.8 2.7 3.6 2.9 0.0 0.0 1.7 1.6 3.2 0.8 0.8 1.6 0.8 0.8 0.8 0.8 1.7 1.6 1.6 0.8 0.8
Aumento en los costos salariales 0.9 2.8 0.9 1.0 0.9 2.7 2.9 0.9 1.6 1.7 2.4 1.6 3.3 3.3 3.3 1.7 2.4 1.7 2.4 2.5 0.8 0.8 0.0 0.0
Aumento en precios de insumos y materias primas  1.9 0.9 1.9 1.0 1.8 2.7 1.9 0.9 0.8 0.8 2.4 3.2 0.8 1.7 0.0 0.0 0.0 0.8 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
Disponibilidad de financiamiento interno en nuestro país  0.9 0.0 0.0 0.0 0.9 0.9 0.0 0.0 0.8 0.0 0.0 0.8 0.0 0.8 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
El nivel de endeudamiento de las empresas  0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.9 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
El nivel de endeudamiento de las familias 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.8 0.0 0.0 0.0 0.0 0.8 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
El nivel del tipo de cambio real 1.9 0.9 2.8 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 1.7 0.8 0.8 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.8 0.0
El precio de exportación del petróleo 0.9 0.9 0.9 1.0 0.9 0.9 0.0 0.0 0.8 0.8 0.8 0.8 0.8 0.8 0.8 0.8 0.8 0.8 0.8 0.8 0.0 0.0 0.0 0.0
Factores coyunturales: política monetaria en Estados Unidos 2.8 1.9 2.8 2.9 2.7 0.9 2.9 1.8 0.0 0.8 0.8 0.8 0.0 0.0 0.0 0.0 1.6 0.0 0.0 0.0 0.8 0.8 0.0 0.0
Incertidumbre cambiaria  0.0 0.0 0.0 0.0 0.9 0.0 0.0 0.9 0.8 0.8 1.6 0.8 5.0 0.8 2.4 3.3 3.3 2.5 2.4 2.5 2.4 3.2 2.3 0.0
Los niveles de las tasas de interés externas  0.0 0.9 0.0 0.0 2.7 1.8 1.0 0.9 1.6 0.8 0.8 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
Política tributaria 4/ 0.9 0.9 0.0 1.0 0.0 0.9 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.8 0.0 0.8 0.8 0.8 0.0 0.8 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
El nivel de endeudamiento del sector público 4/ 0.0 0.0 0.0 1.9 1.8 2.7 1.9 1.8 1.6 0.8 0.8 0.8 1.7 0.8 3.3 3.3 1.6 0.0 0.8 0.0 0.0 0.8 0.0 0.0
La política fiscal que se está instrumentando 5/ N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E
Limitada capacidad instalada de producción N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E
Situación de los bancos N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E
Escasez de mano de obra calificada N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E
Lenta recuperación de los salarios reales N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E
Otros 0.9 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.8 0.0 0.0 0.0 0.8 0.0 0.0 0.0 0.8 0.0 0.0 0.0 0.0
Suma 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100
Número de analistas que respondieron 36 36 36 35 37 37 35 37 41 40 41 42 40 40 41 40 41 40 41 40 41 42 43 44
 
Nivel promedio de preocupación de los analistas 3/ 202320242025
Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May
Problemas de inseguridad pública  6.4 6.4 6.5 6.3 6.4 6.3 6.4 6.3 6.3 6.3 6.2 6.1 6.0 6.1 6.0 6.0 6.1 6.1 6.0 6.3 6.1 6.2 6.1 6.1
Factores coyunturales: política sobre comercio exterior (TLCAN, CPTPP, entre otros) 4.0 3.9 4.1 3.7 3.7 3.5 3.7 4.2 4.0 4.1 4.1 3.9 3.9 4.0 4.0 4.1 4.7 4.8 5.0 5.5 5.5 5.8 6.0 5.8
Falta de estado de derecho 6.1 6.2 6.1 5.9 6.1 5.9 5.9 5.8 6.0 5.8 5.8 5.8 5.7 5.8 5.9 6.0 5.8 5.9 6.0 6.0 5.7 5.8 5.7 5.7
Corrupción 5.9 6.1 6.1 5.7 6.0 5.9 5.9 5.7 5.9 6.0 5.9 6.0 5.9 5.7 5.7 5.7 5.8 5.9 5.8 5.9 5.7 5.8 5.8 5.7
Impunidad 6.0 6.0 6.1 5.8 6.1 5.9 5.9 5.8 5.9 5.9 5.9 6.0 5.9 5.7 5.7 5.7 5.7 5.8 5.7 5.8 5.7 5.8 5.8 5.6
La ausencia de cambio estructural en México 5.7 5.9 5.9 5.7 5.8 5.8 5.8 5.7 5.5 5.7 5.5 5.5 5.5 5.5 5.6 5.5 5.6 5.6 5.5 5.7 5.5 5.5 5.3 5.5
Incertidumbre sobre la situación económica interna  5.2 5.1 4.9 4.7 5.0 4.7 4.9 4.8 4.6 4.8 4.5 4.7 5.0 5.2 5.4 5.5 5.4 5.3 5.2 5.6 5.4 5.5 5.3 5.4
Incertidumbre política interna  5.7 5.5 5.6 5.3 5.4 5.3 5.5 5.3 5.4 5.3 5.4 5.4 5.6 5.5 6.0 5.8 5.9 5.7 5.5 5.6 5.4 5.0 5.2 5.3
Inestabilidad política internacional 4.3 4.1 4.1 4.1 4.6 4.3 4.5 4.7 4.5 4.3 4.5 4.3 4.3 4.4 4.4 4.5 4.7 4.9 4.9 4.9 4.9 5.0 5.3 5.1
Falta de competencia de mercado 4/ 4.9 5.1 5.1 5.0 5.0 4.9 4.9 4.9 4.9 5.1 5.0 5.0 4.9 5.0 4.9 4.9 4.9 5.1 4.9 5.0 5.0 4.9 5.0 5.0
Política de gasto público 4/ 5.1 5.1 5.1 4.4 4.3 4.3 4.3 4.1 4.2 4.2 4.1 4.2 4.4 4.4 4.6 4.5 4.7 4.9 4.6 4.8 4.9 5.0 5.2 5.0
Debilidad del mercado externo y la economía mundial 4.9 4.7 4.5 4.4 4.6 4.3 4.5 4.5 4.3 4.3 4.2 4.2 4.0 4.1 4.3 4.4 4.3 4.3 4.2 4.2 4.1 4.4 5.0 4.8
Debilidad en el mercado interno  4.3 4.1 4.1 3.8 3.8 3.8 3.7 3.7 3.8 3.9 4.0 4.2 4.2 4.5 4.7 4.7 4.9 4.7 4.6 4.6 4.7 4.8 4.9 4.8
Plataforma de producción petrolera 4.7 5.0 4.8 4.5 4.6 4.4 4.8 4.4 4.2 4.4 4.5 4.6 4.5 4.5 4.7 4.6 4.8 4.7 4.5 4.7 4.7 4.9 4.8 4.6
El nivel de endeudamiento del sector público 4/ 4.0 3.9 4.1 4.3 4.1 4.0 4.1 4.0 4.2 4.2 4.3 4.4 4.5 4.5 4.6 4.7 4.8 4.7 4.5 4.7 4.6 4.5 4.7 4.6
Inestabilidad financiera internacional 4.5 4.4 4.4 4.2 4.7 4.3 4.2 4.2 4.0 3.9 4.2 3.9 3.8 3.9 4.0 4.0 4.0 4.2 4.0 4.3 4.2 4.3 4.8 4.5
Política tributaria 4/ 4.5 4.5 4.5 4.2 4.2 4.2 4.5 4.0 4.1 4.2 4.2 4.3 4.4 4.4 4.4 4.2 4.4 4.2 4.1 4.4 4.4 4.4 4.4 4.4
Elevado costo de financiamiento interno  5.1 4.9 5.0 4.7 5.1 4.9 5.0 4.8 4.8 4.8 4.9 4.9 4.8 4.8 4.9 4.7 4.8 4.6 4.5 4.8 4.6 4.5 4.6 4.3
Incertidumbre cambiaria  3.1 3.3 3.1 3.1 3.4 3.0 3.3 3.5 3.5 3.6 4.0 3.8 4.5 4.7 4.8 4.7 4.8 4.9 4.8 5.0 4.8 4.8 4.7 4.3
Contracción de la oferta de recursos del exterior 4.2 4.2 4.1 4.0 4.3 4.0 4.0 3.7 3.8 3.7 3.8 3.5 3.5 3.7 3.6 3.7 3.9 4.0 3.9 4.2 4.1 4.2 4.5 4.2
Factores coyunturales: política monetaria en Estados Unidos 4.8 4.8 4.7 4.7 4.8 4.5 4.5 4.5 4.4 4.4 4.6 4.5 4.4 4.3 4.1 4.0 4.1 4.2 3.9 4.1 4.2 4.2 4.3 4.2
Aumento en los costos salariales 5.1 5.1 5.1 4.8 4.9 4.8 5.1 4.7 4.6 4.8 5.0 4.8 4.6 4.6 4.6 4.6 4.7 4.3 4.2 4.4 4.2 4.3 4.4 4.1
Factores coyunturales: política fiscal en Estados Unidos 3.3 3.3 3.3 3.3 3.4 3.2 3.2 3.3 3.4 3.4 3.5 3.4 3.0 3.4 3.4 3.4 3.5 3.6 3.5 3.7 3.8 3.8 4.1 4.1
La política monetaria que se está aplicando  5.2 5.1 5.1 5.1 5.1 4.9 5.0 4.9 4.6 4.7 4.8 4.9 4.9 4.9 4.8 4.6 4.7 4.5 4.5 4.5 4.3 4.3 4.2 4.1
Aumento en precios de insumos y materias primas  4.4 4.4 4.4 4.4 4.5 4.2 4.2 4.2 4.2 4.2 4.5 4.5 4.3 4.5 4.5 4.3 4.4 4.2 4.0 4.1 4.2 4.0 4.1 4.0
Disponibilidad de financiamiento interno en nuestro país  4.2 4.3 4.3 4.1 4.2 4.1 4.1 4.0 4.0 4.0 4.0 4.0 4.1 4.0 4.0 4.0 4.1 4.2 4.0 4.3 4.0 4.0 4.0 4.0
Los niveles de las tasas de interés externas  4.8 4.8 4.6 4.6 4.9 4.6 4.5 4.6 4.6 4.4 4.6 4.4 4.3 4.3 4.2 4.1 4.1 4.1 3.9 4.1 4.0 4.1 4.3 4.0
Presiones inflacionarias en el país 5.3 5.1 5.1 4.9 4.8 4.5 4.6 4.8 4.5 4.4 4.7 4.7 4.6 4.9 4.7 4.5 4.5 4.1 4.1 3.9 4.0 3.8 4.0 4.0
El nivel del tipo de cambio real 4.2 4.1 4.1 3.9 3.9 3.7 4.0 4.0 4.0 4.3 4.4 4.2 4.2 4.4 4.2 4.0 4.0 3.9 3.9 4.0 4.0 3.8 4.0 3.9
El precio de exportación del petróleo 3.9 4.0 4.0 4.0 3.9 3.8 4.0 3.8 3.7 3.9 3.9 3.7 3.7 3.7 3.9 3.7 3.8 3.9 3.9 4.0 3.7 3.8 4.0 3.8
El nivel de endeudamiento de las empresas  3.9 3.9 3.9 3.8 3.8 3.8 3.9 3.8 3.8 3.8 3.7 3.8 3.7 3.7 3.8 3.8 3.9 3.7 3.6 3.8 3.7 3.7 3.8 3.7
El nivel de endeudamiento de las familias 3.9 3.8 4.0 3.8 3.8 3.7 3.9 4.0 3.9 3.9 3.8 3.8 3.8 3.7 3.9 3.9 3.9 3.9 3.7 3.9 3.8 3.8 3.9 3.7
La política fiscal que se está instrumentando 5/ N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E
Otros 3.9 3.8 4.0 3.8 3.9 3.8 4.1 4.1 4.2 4.1 3.9 4.0 4.2 4.0 4.1 4.1 4.2 4.0 3.9 4.1 4.0 4.1 4.2 4.2
Número de analistas que respondieron 36 36 36 35 37 37 35 37 41 40 41 42 40 40 41 40 41 40 41 40 41 42 43 44

Notas:
1/ Distribución con respecto al total de respuestas de los analistas, quienes pueden mencionar hasta tres factores que podrían obstaculizar el crecimiento económico de México. Los factores se ordenan de acuerdo con la frecuencia con que aparecen las respuestas en la encuesta seleccionada.
2/ Pregunta de la Encuesta: en su opinión, ¿durante los próximos seis meses, cuáles serían los tres principales factores limitantes al crecimiento de la actividad económica?
3/ El nivel de preocupación de los analistas respecto a un factor que podría limitar el crecimiento de la actividad económica en México se mide en una escala del 1 al 7, donde 7 significa que el factor es muy limitante al crecimiento económico y 1 significa que es poco limitante. De esta manera, al promediar los valores que cada factor obtiene por parte de los analistas se asigna un nivel de preocupación a cada factor enlistado.
4/ Estos factores se incorporaron por primera vez en la encuesta de mayo de 2017.
5/ A partir de mayo de 2017, se sustituyó el factor de la política fiscal que se está instrumentando por los siguientes factores: la política tributaria, la política de gasto público y el nivel de endeudamiento del sector público.
N/E = No disponible.
Cada columna corresponde a un levantamiento de la encuesta.