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(CA252) - Factores que podrían obstaculizar el crecimiento de la actividad económica de México en los próximos 6 meses

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Encuestas Sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado
Factores que podrían obstaculizar el crecimiento de la actividad económica de México en los próximos 6 meses

Distribución porcentual de respuestas 1/ 2/ 201720182019
Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov
Incertidumbre política interna  18.8 23.5 21.9 22.9 23.5 18.6 18.6 11.8 11.8 13.7 14.9 18.3 22.9 15.6 17.6 11.7 18.8 17.9 17.1 14.8 16.7 15.3 15.9 20.5
Problemas de inseguridad pública  15.6 14.7 12.5 12.4 16.7 13.7 13.7 15.7 14.7 11.8 12.6 15.1 11.5 11.5 10.8 14.4 17.9 14.5 12.6 13.0 12.3 13.5 19.0 17.9
Incertidumbre sobre la situación económica interna  8.3 7.8 3.1 4.8 3.9 6.9 3.9 4.9 4.9 3.9 2.3 3.2 10.4 9.4 10.8 9.0 9.4 9.4 10.8 14.8 14.9 12.6 14.3 15.4
Debilidad en el mercado interno  5.2 5.9 3.1 1.9 2.0 2.0 0.0 1.0 1.0 0.0 1.1 1.1 0.0 0.0 1.0 1.8 0.9 1.7 0.9 4.6 7.9 6.3 6.3 6.0
Política de gasto público 4/ 3.1 2.0 3.1 2.9 2.9 3.9 2.0 2.9 2.9 3.9 3.4 4.3 5.2 2.1 2.0 2.7 4.3 7.7 11.7 13.0 9.6 8.1 5.6 6.0
Debilidad del mercado externo y la economía mundial 2.1 2.9 0.0 0.0 1.0 1.0 2.9 2.9 2.9 2.9 4.6 2.2 3.1 9.4 9.8 9.9 7.7 8.5 5.4 4.6 7.9 9.9 8.7 5.1
Factores coyunturales: política sobre comercio exterior (TLCAN, CPTPP, entre otros) N/E N/E 25.0 25.7 22.5 15.7 16.7 12.7 11.8 12.7 9.2 3.2 4.2 4.2 1.0 0.9 1.7 0.0 3.6 0.9 2.6 4.5 2.4 5.1
Plataforma de producción petrolera 8.3 7.8 5.2 5.7 3.9 3.9 3.9 3.9 6.9 9.8 6.9 6.5 7.3 7.3 8.8 14.4 11.1 14.5 11.7 10.2 8.8 6.3 4.8 4.3
Impunidad N/E N/E N/E N/E N/E 4.9 4.9 4.9 3.9 3.9 4.6 4.3 2.1 5.2 2.9 1.8 2.6 3.4 4.5 1.9 1.8 6.3 3.2 4.3
Otros problemas de falta de estado de derecho 6/ N/E N/E N/E N/E N/E 4.9 7.8 4.9 9.8 9.8 11.5 10.8 11.5 12.5 10.8 9.9 4.3 2.6 3.6 4.6 3.5 2.7 5.6 3.4
Corrupción N/E N/E N/E N/E N/E 4.9 2.9 7.8 7.8 5.9 4.6 4.3 4.2 3.1 2.9 2.7 4.3 1.7 4.5 1.9 3.5 3.6 4.0 2.6
El nivel del tipo de cambio real 2.1 1.0 1.0 1.0 1.0 2.0 2.0 1.0 1.0 1.0 1.1 2.2 1.0 1.0 1.0 1.8 0.0 0.9 0.9 0.9 0.9 0.9 1.6 1.7
La ausencia de cambio estructural en México  2.1 0.0 1.0 1.0 1.0 0.0 1.0 3.9 2.0 2.0 1.1 1.1 1.0 1.0 2.9 5.4 3.4 4.3 4.5 3.7 0.9 1.8 3.2 1.7
La política monetaria que se está aplicando  4.2 4.9 1.0 1.9 2.0 2.0 3.9 2.0 2.9 2.0 0.0 3.2 3.1 2.1 3.9 0.9 3.4 1.7 0.9 1.9 0.9 0.9 0.8 1.7
El precio de exportación del petróleo 1.0 2.0 2.1 1.0 1.0 1.0 1.0 0.0 1.0 1.0 1.1 1.1 0.0 2.1 2.0 0.9 0.0 0.9 0.9 0.9 0.9 0.9 0.8 0.9
Elevado costo de financiamiento interno  2.1 2.0 2.1 1.9 2.0 2.0 1.0 1.0 1.0 1.0 1.1 1.1 2.1 4.2 3.9 4.5 3.4 1.7 1.8 3.7 1.8 0.9 0.8 0.9
Incertidumbre cambiaria  5.2 6.9 2.1 1.9 2.0 3.9 4.9 1.0 0.0 1.0 1.1 3.2 0.0 0.0 0.0 0.9 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.8 0.9
Inestabilidad financiera internacional 4.2 2.0 1.0 1.0 2.0 2.0 2.0 2.0 2.9 2.9 3.4 4.3 1.0 3.1 2.9 1.8 0.9 0.9 0.9 0.9 0.9 0.9 0.8 0.9
El nivel de endeudamiento del sector público 4/ 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 2.0 2.9 2.9 3.9 3.4 3.2 2.1 1.0 2.0 0.9 1.7 0.9 0.9 1.9 0.9 0.9 0.8 0.9
Aumento en los costos salariales 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 1.0 0.0 1.0 1.1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.9 0.0 0.0 0.0 0.0 0.9 0.0 0.0 0.0
Aumento en precios de insumos y materias primas  0.0 0.0 0.0 0.0 2.0 0.0 0.0 2.0 1.0 1.0 1.1 1.1 1.0 1.0 1.0 0.9 0.9 0.9 0.9 0.9 0.9 0.9 0.0 0.0
Contracción de la oferta de recursos del exterior 2.1 2.0 1.0 1.0 0.0 0.0 0.0 1.0 1.0 1.0 1.1 1.1 0.0 1.0 1.0 0.9 0.9 0.9 0.0 0.0 0.0 0.9 0.0 0.0
Disponibilidad de financiamiento interno en nuestro país  1.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 1.0 1.0 1.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.9 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
El nivel de endeudamiento de las empresas  0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 1.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
El nivel de endeudamiento de las familias 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
Factores coyunturales: política monetaria en Estados Unidos N/E N/E 5.2 4.8 3.9 2.0 1.0 2.9 1.0 2.0 4.6 2.2 1.0 1.0 0.0 0.0 0.9 0.9 0.9 0.9 0.9 0.9 0.8 0.0
Factores coyunturales: política fiscal en Estados Unidos N/E N/E 3.1 2.9 2.0 0.0 1.0 1.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
Inestabilidad política internacional 6.3 7.8 1.0 0.0 0.0 2.9 0.0 1.0 1.0 0.0 0.0 0.0 0.0 1.0 0.0 0.0 0.0 1.7 0.9 0.0 0.9 0.0 0.0 0.0
Los niveles de las tasas de interés externas  0.0 2.0 1.0 0.0 1.0 0.0 0.0 0.0 0.0 1.0 0.0 2.2 1.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
Presiones inflacionarias en el país 5.2 2.0 2.1 2.9 2.0 0.0 2.0 2.0 2.0 1.0 2.3 1.1 2.1 1.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
Falta de competencia de mercado 4/ 1.0 1.0 1.0 1.9 1.0 0.0 0.0 1.0 1.0 0.0 1.1 0.0 1.0 0.0 0.0 0.9 0.9 0.9 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
Política tributaria 4/ 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 1.0 0.0 1.0 0.0 0.9 0.0 0.0 0.0 0.0 0.9 0.0 0.0
La política fiscal que se está instrumentando 5/ N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E
Limitada capacidad instalada de producción N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E
Situación de los bancos N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E
Escasez de mano de obra calificada N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E
Lenta recuperación de los salarios reales N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E
Otros 1.0 1.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.9 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
Suma 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100
Número de analistas que respondieron 32 34 32 35 34 34 34 34 34 34 29 31 32 32 34 37 39 39 37 36 38 37 42 39
 
Nivel promedio de preocupación de los analistas 3/ 201720182019
Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov
Incertidumbre sobre la situación económica interna  4.9 4.9 4.8 4.9 4.7 5.0 5.1 5.1 4.9 5.0 5.1 5.3 5.8 5.5 5.9 5.8 6.0 5.9 6.1 6.2 6.3 6.1 6.3 6.4
Problemas de inseguridad pública  5.5 5.6 5.8 5.7 5.5 5.8 6.0 5.9 5.9 5.9 5.8 5.9 5.8 5.8 5.9 6.1 6.3 6.3 6.2 6.1 6.2 6.3 6.4 6.4
Incertidumbre política interna  5.4 5.7 5.7 5.8 5.6 5.8 5.7 5.4 5.4 5.2 5.6 5.8 6.1 5.7 5.9 5.7 6.2 6.2 6.1 6.1 6.1 6.1 6.2 6.1
Política de gasto público 4/ 4.7 4.8 4.9 4.8 4.8 4.8 4.9 4.8 5.1 4.9 5.0 5.1 5.1 5.0 5.4 4.9 5.3 5.6 5.9 6.0 5.9 5.9 5.5 5.9
Debilidad en el mercado interno  4.6 4.6 4.8 4.7 4.3 4.3 4.3 4.4 4.4 4.5 4.4 4.5 4.4 4.5 4.9 4.6 4.8 5.2 5.3 5.5 5.7 5.6 5.6 5.7
Plataforma de producción petrolera 5.3 5.3 5.2 4.9 4.9 5.0 5.2 5.2 5.1 5.3 5.3 5.3 5.8 5.7 5.8 5.9 5.9 5.8 5.9 5.9 5.9 5.6 5.7 5.6
Debilidad del mercado externo y la economía mundial 3.6 3.2 3.1 3.3 3.4 3.6 3.9 3.9 4.2 4.3 4.3 4.5 4.3 5.1 5.1 5.2 4.9 5.1 5.4 5.3 5.6 5.5 5.6 5.4
Factores coyunturales: política sobre comercio exterior (TLCAN, CPTPP, entre otros) N/E N/E 5.9 5.9 5.4 5.5 5.6 5.7 5.4 5.6 4.8 4.8 5.0 4.9 4.9 4.4 4.8 4.8 5.3 5.1 5.2 5.2 5.1 5.3
La ausencia de cambio estructural en México 4.1 3.9 4.4 4.3 4.2 4.0 3.9 4.4 4.1 4.2 4.4 4.5 4.8 4.6 4.6 4.9 4.8 5.2 5.0 5.1 5.3 5.3 5.3 5.3
Política tributaria 4/ 4.2 4.3 4.1 4.3 4.0 4.1 4.5 4.6 4.6 4.6 4.6 4.5 4.5 4.5 4.6 4.3 4.3 4.6 4.6 4.6 4.7 4.8 4.9 4.9
Falta de competencia de mercado 4/ 4.1 4.3 4.6 4.6 4.1 4.1 3.8 4.3 4.2 4.2 4.2 4.4 4.2 4.3 4.4 4.6 4.5 4.6 4.4 4.4 4.6 4.7 4.6 4.7
Inestabilidad política internacional 4.6 4.8 4.1 4.3 4.1 4.1 4.2 4.4 4.5 4.4 4.3 4.3 4.3 4.4 4.3 4.2 4.1 4.4 4.4 4.4 4.8 4.7 4.7 4.6
Aumento en los costos salariales 3.7 3.8 4.1 3.7 3.7 3.3 3.7 3.7 4.1 3.9 4.2 4.4 4.4 4.0 4.6 4.4 4.5 4.6 4.5 4.4 4.6 4.6 4.5 4.5
El nivel de endeudamiento del sector público 4/ 4.2 4.5 4.7 4.5 4.4 4.5 4.6 4.8 4.8 4.8 4.8 5.0 4.7 4.8 5.0 4.6 4.8 4.8 4.7 4.7 4.7 4.5 4.5 4.5
Elevado costo de financiamiento interno  4.2 4.5 4.7 4.4 4.4 4.3 4.4 4.4 4.6 4.5 4.5 4.8 4.7 4.3 4.7 4.6 4.5 4.7 4.8 4.8 4.6 4.5 4.2 4.4
Inestabilidad financiera internacional 4.2 3.9 4.0 3.9 4.1 3.9 4.2 4.2 4.5 4.7 4.6 4.4 4.5 4.7 4.3 4.3 4.2 4.4 4.4 4.3 4.7 4.5 4.7 4.4
El precio de exportación del petróleo 4.1 4.1 4.0 4.1 3.9 3.7 3.9 4.0 4.1 4.1 4.1 4.6 4.4 4.6 4.5 4.2 3.8 4.0 4.2 4.4 4.4 3.9 4.4 4.3
Impunidad N/E N/E N/E N/E N/E 4.9 4.9 4.9 3.9 3.9 4.6 4.3 2.1 5.2 2.9 1.8 2.6 3.4 4.5 1.9 1.8 6.3 3.2 4.3
Disponibilidad de financiamiento interno en nuestro país  3.8 3.9 4.1 4.0 3.8 3.7 3.8 3.9 3.9 3.7 3.7 4.0 4.0 3.8 4.1 4.0 3.9 4.2 4.2 3.9 4.0 4.3 4.1 4.2
Contracción de la oferta de recursos del exterior 3.7 3.7 3.9 4.1 3.9 3.6 3.8 4.2 4.2 4.2 4.3 4.4 4.3 4.3 4.2 4.2 4.0 4.0 4.1 3.8 4.2 4.2 4.2 4.1
Incertidumbre cambiaria  4.6 4.9 4.8 4.7 4.6 4.7 4.8 4.8 4.6 4.6 4.5 4.9 4.8 4.5 4.4 4.4 4.3 4.3 4.3 4.1 4.4 4.1 4.2 4.0
La política monetaria que se está aplicando  4.3 4.5 4.7 4.7 4.4 4.1 4.5 4.4 4.8 4.6 4.5 4.8 4.8 4.6 4.6 4.4 4.4 4.4 4.6 4.4 4.2 4.2 4.0 3.9
El nivel de endeudamiento de las empresas  3.4 3.6 3.8 3.7 3.5 3.6 3.7 3.7 3.7 3.7 3.8 3.9 3.8 3.7 3.6 3.6 3.5 3.7 3.8 3.6 3.8 3.8 3.8 3.7
El nivel de endeudamiento de las familias 3.6 3.8 3.8 3.8 3.5 3.5 3.6 3.7 3.8 3.8 3.9 3.8 3.9 3.8 3.6 3.7 3.5 3.7 3.7 3.5 3.7 3.7 3.6 3.7
Aumento en precios de insumos y materias primas  4.2 4.3 4.4 4.1 4.1 4.3 4.2 4.4 4.7 4.5 4.5 4.4 4.5 4.1 4.3 4.1 4.1 4.1 4.1 3.8 3.8 3.7 3.7 3.5
El nivel del tipo de cambio real 3.8 3.8 3.8 3.7 3.6 3.6 4.0 3.8 4.0 4.1 3.9 4.1 4.0 3.9 3.9 3.7 3.6 3.8 3.7 3.7 3.8 3.5 3.7 3.5
Otros problemas de falta de estado de derecho 6/ N/E N/E N/E N/E N/E 4.9 7.8 4.9 9.8 9.8 11.5 10.8 11.5 12.5 10.8 9.9 4.3 2.6 3.6 4.6 3.5 2.7 5.6 3.4
Factores coyunturales: política monetaria en Estados Unidos N/E N/E 4.9 4.7 4.6 4.5 4.8 5.0 5.0 4.9 4.9 5.1 4.7 4.7 4.3 3.5 3.7 3.6 3.5 3.5 3.6 3.4 3.4 3.2
Factores coyunturales: política fiscal en Estados Unidos N/E N/E 4.4 4.1 3.9 3.7 4.2 4.1 4.1 4.2 3.8 3.8 3.5 3.7 3.5 3.4 3.4 3.4 3.3 3.3 3.4 3.3 3.2 3.2
Los niveles de las tasas de interés externas  3.8 4.2 4.1 4.1 4.0 3.8 4.2 4.2 4.4 4.4 4.5 4.6 4.3 4.3 4.0 3.4 3.4 3.5 3.3 3.1 3.0 3.0 3.1 2.9
Presiones inflacionarias en el país 4.6 4.7 4.7 4.5 4.0 4.1 4.3 4.6 4.6 4.5 4.5 4.7 4.6 4.3 4.1 3.9 3.9 4.1 4.0 3.7 3.6 3.4 3.2 2.9
Corrupción N/E N/E N/E N/E N/E 4.9 2.9 7.8 7.8 5.9 4.6 4.3 4.2 3.1 2.9 2.7 4.3 1.7 4.5 1.9 3.5 3.6 4.0 2.6
La política fiscal que se está instrumentando 5/ N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E N/E
Otros 3.1 3.2 3.4 3.2 2.9 3.2 3.4 3.3 3.5 3.4 3.4 3.5 3.5 3.3 3.5 3.5 3.4 3.6 3.6 3.5 3.7 3.7 3.5 3.9
Número de analistas que respondieron 32 34 32 35 34 34 34 34 34 34 29 31 32 32 34 37 39 39 37 36 38 37 42 39

Notas:
1/ Distribución con respecto al total de respuestas de los analistas, quienes pueden mencionar hasta tres factores que podrían obstaculizar el crecimiento económico de México. Los factores se ordenan de acuerdo con la frecuencia con que aparecen las respuestas en la encuesta seleccionada.
2/ Pregunta de la Encuesta: en su opinión, ¿durante los próximos seis meses, cuáles serían los tres principales factores limitantes al crecimiento de la actividad económica?
3/ El nivel de preocupación de los analistas respecto a un factor que podría limitar el crecimiento de la actividad económica en México se mide en una escala del 1 al 7, donde 7 significa que el factor es muy limitante al crecimiento económico y 1 significa que es poco limitante. De esta manera, al promediar los valores que cada factor obtiene por parte de los analistas se asigna un nivel de preocupación a cada factor enlistado.
4/ Estos factores se incorporaron por primera vez en la encuesta de mayo de 2017.
5/ A partir de mayo de 2017, se sustituyó el factor de la política fiscal que se está instrumentando por los siguientes factores: la política tributaria, la política de gasto público y el nivel de endeudamiento del sector público.
6/ El nombre de la variable “falta de estado de derecho” se sustituye por el de “otros problemas de falta de estado de derecho” a partir de abril de 2019. No obstante, la serie de tiempo existente se mantiene sin cambio.
N/E = No disponible.
Cada columna corresponde a un levantamiento de la encuesta.