Las condiciones financieras globales permanecen restrictivas en un entorno de incertidumbre
Durante el cuarto trimestre de 2024, la actividad económica mundial se desaceleró y en el primer trimestre de 2025 nuevamente mostró debilidad, en parte por la incertidumbre generada por las medidas arancelarias anunciadas por Estados Unidos.
En lo que va del 2025, la inflación mundial, tanto la general como la subyacente, ha mostrado un comportamiento diferenciado entre economías avanzadas y emergentes. En México, durante el periodo que abarca este Reporte, la inflación general ha mostrado cierto incremento.
En línea con lo observado a nivel global, las condiciones financieras en el país se relajaron respecto al segundo semestre del 2024, pero se mantienen restrictivas.
En el presente entorno complejo e incierto, los principales riesgos macrofinancieros que podrían afectar la estabilidad del sistema financiero mexicano son:
- Debilitamiento pronunciado de la actividad económica global y nacional.
- Cambios en las condiciones financieras globales mayores a los previstos.
- Ajustes inesperados en las calificaciones crediticias de emisores nacionales relevantes.
- Materialización de un evento sistémico con consecuencias negativas para el sistema financiero global.
Las vulnerabilidades del sistema financiero mexicano en su conjunto se mantienen acotadas ante un aumento marginal en los riesgos
El Índice de Vulnerabilidades Macrofinancieras, que es un indicador agregado de alerta temprana, no refleja vulnerabilidades importantes para los sectores financiero, real, externo y público de la economía mexicana. Esto significa que dichos sectores no representan áreas de fragilidad que, en condiciones adversas, pudieran generar una crisis macrofinanciera. Por lo tanto, las vulnerabilidades en su conjunto se mantienen acotadas.
No obstante, de acuerdo con el análisis de diversos indicadores agregados de riesgo, se identifica que los niveles de riesgo para el sistema financiero mexicano en su conjunto aumentaron marginalmente durante el primer semestre de 2025. El Índice de Estrés de los Mercados Financieros (IEMF) disminuyó, si bien a mediados de abril aumentó a niveles no vistos desde inicios de 2023, principalmente por las tensiones comerciales y geopolíticas globales. Asimismo, como puede observarse en el mapa térmico, el riesgo agregado del sistema financiero aumentó ligeramente.
Cifras preliminares a marzo de 2025.
Fuente: Banco de México.
1/ El mapa térmico de riesgo agregado del sistema financiero mexicano se construye a partir de una amplia gama de indicadores macroeconómicos y financieros. Su finalidad es identificar la acumulación de vulnerabilidades que puedan propiciar que un choque sobre la economía o en el sistema financiero resulte amplificado en vez de ser absorbido. Para mayor detalle, ver en el sitio web del Banco: Reporte sobre el Sistema Financiero 2018, Recuadro 3 Mapas térmicos de riesgo del sistema financiero mexicano
En particular, los riesgos de crédito y de mercado del sistema bancario mexicano aumentaron ligeramente, mientras que el riesgo de liquidez se mantuvo estable y acotado, y el riesgo de contagio se mantuvo en niveles similares a los de los últimos meses.
Los riesgos ambientales pueden afectar la estabilidad del sistema financiero; por ello, nuestro Banco Central, junto con otras autoridades financieras, dan seguimiento y evalúan el impacto negativo que podrían tener en la economía y en el sector financiero para promover su adecuada administración y mitigación.
Los riesgos cibernéticos relacionados con la reciente utilización de inteligencia artificial y la digitalización de las finanzas siguen siendo una preocupación mundial. Sin embargo, los niveles de ciberseguridad en nuestro país son adecuados.
El sistema bancario del país conserva niveles elevados de capital y liquidez según muestran las pruebas de estrés
Los bancos comerciales en México siguen registrando niveles elevados de capital y liquidez que superan ampliamente los mínimos regulatorios.
Las pruebas de estrés de solvencia confirmaron que, en su conjunto, el sistema bancario tiene la capacidad de enfrentar eventos inesperados que, en caso de presentarse, podrían afectar negativamente al sistema financiero. Esto también se concluye a partir del análisis de indicadores como el Índice de Capitalización (ICAP) neto de riesgo y el Coeficiente de Cobertura de Liquidez (CCL).
Fuente: Banco de México.
Nota: En ambas gráficas se muestra la trayectoria de las simulaciones del Índice de Capitalización (ICAP) del sistema a 3 años con datos observados a marzo del 2025. Las áreas sombreadas indican el rango de valores que podría tomar el ICAP en los diferentes escenarios simulados. Los escenarios considerados no deben tomarse como un pronóstico sobre el comportamiento esperado de la economía ni deben asociarse con una probabilidad de ocurrencia.
1/ Las simulaciones consideran tres escenarios macroeconómicos históricos que replican las trayectorias observadas de las principales variables macrofinancieras durante distintas crisis conforme se detalla en las leyendas de las gráficas.
2/ Las simulaciones consideran tres escenarios macroeconómicos que modelan trayectorias de ciertas variables macrofinancieras (Esc. A, Esc. B y Esc. C).
Banco de México continúa vigilante e implementará medidas para mitigar vulnerabilidades y riesgos de ser necesario
El sistema financiero de México sigue mostrando resiliencia y mantiene fundamentos sólidos. No obstante, persisten desafíos en un entorno global incierto ante el cual nuestro Banco Central se mantiene vigilante para implementar las acciones que pudieran ser necesarias para mitigar vulnerabilidades y riesgos. Dichas acciones tendrían lugar siempre en el ejercicio de sus facultades, con estricto apego al marco legal y en colaboración con otras autoridades financieras, con el propósito de preservar la estabilidad del sistema financiero y el correcto funcionamiento de los sistemas de pagos en nuestro país.
Conferencia de prensa
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